«Мечел» договорился о реструктуризации со всеми кредиторами, участвующими в синдикате двух займов на общую сумму $3,5 млрд, сообщил старший вице-президент «Мечела» Станислав Площенко. Один кредит — на $1,5 млрд — был взят на покупку Oriel Resources в прошлом году, срок погашения наступил в марте 2009 г. Другой — на $2 млрд — был привлечен для оплаты якутских активов в конце 2007 г. и организован траншами по 3 и 5 лет, но из-за нарушения ковенант реклассифицирован в краткосрочную задолженность в начале этого года; $400 млн уже погашено, сообщает газета «Ведомости».

Переговоры о реструктуризации синдицированных кредитов с западными банками из металлургов также ведут UC Rusal (долг – $7,4 млрд) и «Металлоинвест» ($1,75 млрд). UC Rusal надеется договориться к 25 июля, «Металлоинвест» – в августе. По US GAAP «Мечел» получил за I квартал 2009 г. чистый убыток в $690,7 млн. Большая часть долга «Мечела» в долларах и он подорожал, а активы оценены в рублях и подешевели, объясняет Площенко. Чистый долг «Мечела» на 31 марта составил $4,9 млрд. Аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской оценивает курсовые убытки «Мечела» в I квартале в $592 млн. Некоторые банки не дождались реструктуризации и вышли из синдиката.

Так, свои доли продали Merrill Lynch и Goldman Sachs. Часть долгов приобрел Газпромбанк. Займы реструктурированы в два кредита на общую сумму $2,5 млрд. Один — на $1 млрд, ставка до конца года составит LIBOR + 7% (в пятницу трехмесячный LIBOR был 0,505%), другой — на $1,5 млрд со ставкой LIBOR + 6%, говорит Площенко. Остальную часть долга компания погасила, использовав, в частности, $500 млн из кредита на $1 млрд, предоставленного весной Газпромбанком. Погашение кредита на $1,5 млрд начинается уже в III квартале этого года ($38 млн, далее по $115 млн в квартал), кредита на $1 млрд — в III квартале следующего (по $100 млн в квартал). Окончательное погашение — 12 декабря 2012 г. Каждый год ставки по кредитам будут пересматриваться в зависимости от соотношения долга и EBITDA за 12 месяцев. Если оно выше 6, ставка не меняется, если ниже — уменьшается. Например, при соотношении ниже 3 ставка по обоим кредитам будет LIBOR + 4%, рассказывает Площенко.

Ключевой ковенантой будет соотношение долга к EBITDA. В 2010 г. оно не должно превысить 5, в следующие годы — 3. В течение 2009 г. ковенанты не действуют. Залогами станут неконтрольные пакеты акций «Якутугля», ЧМК, «Южного Кузбасса», Oriel и экспортная выручка компании. Основные участники синдиката прежние — ING, Commerzbank, BNP Paribas, Calyon, RBS и Nordea. Условия очень хорошие, считает аналитик UBS Алексей Морозов. По его прогнозу, в этом году долг «Мечела» составит $5,05 млрд при EBITDA $764 млн — соотношение 6,6. Зато в 2010 г. соотношение будет около 3, а в 2011 г. — еще ниже за счет роста EBITDA до $2,1 млрд, полагает аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов.

Справка. «Мечел» - горно-металлургическая компания. Капитализация – $2,98 млрд (NYSE). Выручка – $9,95 млрд, чистая прибыль – $1,14 млрд.